財經記者的告白：股票，就是一場世紀大騙局

　　我出身於一個理財謹慎的家族，對於投資一事始終抱持著如臨深淵、如履薄冰的態度。當時流行的一套理論是，如果沒經歷過經濟大恐慌(Great Depression)期間美國人所面對的那種困境，那麼對手邊的錢通常就會抱持著無所謂的態度，可是，這套論點卻始終未曾印證在我的家族。因此每到月底，我都會把剩下來的零錢換成一疊紙鈔，然後把它們存入銀行。而這個習慣我是從爺爺那裡學來的，他曾在經濟大恐慌期間深受其害，所以一輩子都是個吝嗇鬼。

　　可是近幾年來，卻有許多人忘記昔日的慘痛教訓，坐視那可怕的風氣再度如猛虎出閘般的荼毒人間。在股市歷經20年的大多頭榮景之後，許多沒什麼投資經驗的投資人都受不了誘惑，紛紛投身其中，不過就在他們一頭栽進去後，科技股卻在邁入21世紀不久便兵敗如山倒，而其餘類股也在2000年到2010年的這十年間毀於一旦。不過，人真是種健忘的動物，傷疤好了便忘了痛，永遠都無法從過去的錯誤中學到什麼，因此，災難才過沒多久，股票投資又戲劇化的重返人們，只是在一路蹣跚下，也留給投資人大大的問號，不知道自己究竟該怎麼做才對，也搞不懂把錢塞在床舖底下是否就是個較好的主意。

　　但我寫這本書的目的，並不是為了要確認你那股畏懼感的正當性，身為財務金融版記者和編輯的我已冷眼旁觀股市15年了，當然這期間我也曾親自下海投資過。我認為在股海浮沉這麼多年之後，自己多少已學到一點東西，但是，其中絕大部分都被大型證券經紀商或媒體忽略掉了。

　　《華爾街日報》旗下的MarketBeat，是該報網站上最受歡迎的部落格之一，當初即是由我所創建的，而且我一直擔任它的撰稿人長達三年。如今我又在路透社裡任職編輯，並負責督導一支市場研究團隊，所以，對變動性極大的股市一直有最貼近的觀察，對它的起起伏伏自然也點滴在心頭。我知道，絕大多數投資人對於暗藏在股市裡的種種風險，都缺乏適切的瞭解，因此，我打算在這裡先針對其中的一部分做解釋。這些年來，不管是在TheStreet.com、《華爾街日報》，抑或是在如今的路透社任職，我都一直在撰寫有關投資市場的種種訊息，其間遇到許多自以為早把股市摸透的投資人，也認識不少是真正瞭解這個市場的人，他們都可說是殘忍的野獸，在任何時間都可以隨時展開行動。當然，也只有時時都能保持警戒的那些人，才會在股市中有較出色的表現。

　　事實上，在那些最棒的投資忠告或建議之中，絕大多數都不離我爺爺的那套：我經常看他駝著背走進地下室的書桌旁，小心翼翼地把二角五分的銀幣給堆成一疊疊的。

　　我可以在這裡很肯定地說，這15年來，凡是目睹到股市榮景的人，應該都認為股票並不是什麼最棒的玩意兒，甚至有時候更淪為最糟的資產類別之一。因為在扣除掉交易成本、管理費用，以及通貨膨脹等等因素後，真正會落到你口袋裡的其實已所剩不多──何況賠錢的話，那就更不用說了。不過，本書並不是要幫你找到一些新的投資管道，以免到時又把其淪為這幾十年來，一直把股票當成最主要，甚至是唯一投資工具的景況。因為就整體而言，股票畢竟還是提供了較大的投資報酬率，這些都是債券之類的其他投資工具所望塵莫及的。

　　本書的目的：其實是要讓你明白，根本不必為個股而煩惱到睡不著覺。凡是不願意或是沒有時間針對股市個股詳加研究的投資人，都應該以指數型基金開始。當然，股票是不可能完全置之不理的，因此，何不像鴕鳥一樣就把腦袋鑽進沙子裡，假裝要以債券做為退休的資金來源，而且沒剩下多少錢可以讓自己像個傻子一樣，不管跌勢有多糟都勇往直前的承接、猛買股票。

　　除了這些之外，本書還會一併讓你明白，多一點點的彈性和常識會如何伴你走過漫漫投資長路，而一路保護好你的資產。還有，讓奇癢難耐的手指遠離鍵盤，亦有助於防止你在過度交易下讓報酬毀於一旦，並避免讓焦慮感趁虛而入。如果交易成本和管理費用啃光了報酬，那最明智的抉擇就是盡可能把它們給降到最低水準。感謝老天，有很多方式其實可以幫助我們做到這點。

　　至於主要的實務性建議則是會放在第十章＜將投資全放在一個籃子裡？＞中，而我也會利用這個篇幅，把理想的投資組合做進一步細分。總括來說，它並不是以股票為核心，而且設計的目的就是要保持較低的成本，當然在這之前，我也會針對可能讓人自陷困境的那些投資，一一做番檢視，看看要如何做才能避開這些險境，並且讓你瞭解到，它們完全是無法繞道而行的。現在，讓我們開始做出最合適的投資吧！